בעוד ששווקים בכל העולם נופלים בעקבות מדיניות המכסים החדשה של טראמפ, ישראל שומרת (בינתיים) על יציבות יחסית. למה זה קורה, ומה עוד עלול להשתנות בקרוב?
שוב זה קורה: דונלד טראמפ מחליט — והשווקים רועדים.
ההכרזה האחרונה שלו על העלאת מכסים ברמות גבוהות מהצפוי שלחה את הבורסות בעולם לירידות חדות, העלתה חשש מסטגפלציה בארה"ב, ופתחה פרק חדש של מלחמת סחר עולמית.
התגובה בשוקי ההון לא איחרה לבוא: מדדי המניות בארה"ב צנחו, מחירי הנפט נפלו, והדולר נחלש. הבורסות באירופה ואסיה לא נשארו אדישות — אבל דווקא בישראל הפגיעה הייתה מתונה יחסית.
למה זה קורה?
נראה ששוק ההון הישראלי נהנה מסוג של חסינות חלקית – אולי בגלל מבנה המשק, ואולי בזכות זה שלא היינו מעורבים עמוקות במוקדי הסכסוך הסחרי. מדד ת"א 125 ירד רק ב-2% – הרבה פחות מהירידות בארה"ב.
גם באפיק האג"ח הממשלתי בישראל נרשמה יציבות יחסית. התשואות דווקא ירדו — מה שמצביע על ביקוש גובר, אולי כאות לאמון בשוק המקומי.
ומה לגבי העתיד?
האי ודאות נשארת גבוהה. טראמפ כבר מאותת שייתכן ויגמיש את המכסים מול מדינות מסוימות, אבל דורש מישראל לצמצם את עודף היצוא לארה"ב. גם סוגיית המכס על סחורות מישראל (17%) עדיין פתוחה למשא ומתן.
